Column Belegger.nl: sjoemelfonds aan de schandpaal

Een indexknuffelaar is als een slechte schilder uit de Renaissance. Beter dan een treurige poging om de meester (de ETF) te kopiëren, wordt het niet. Sjoemelfonds vind ik daarom een beter woord dan indexknuffelaar, of zoals de Britten zeggen: closet tracker.

In een recent onderzoek met een absurd lange naam concludeert Morningstar dat 15 tot 20% van de Europese, actief beheerde largecapfondsen sjoemelfonds is. Bij deze sjoemelende fondsmanagers wijkt het verschil in onder- en overwegingen minder dan 60% af van de index, en is de tracking error lager dan 4%.

  • Lees de hele column op Belegger.nl

Column Belegger.nl: Salami en Ferrari

Europa en de Verenigde Staten zijn de leidende verhalen onder ETF-beleggers dit jaar. In de VS is de voorkeur voor Europese aandelen-ETF’s met een valutahedge groot. Europeanen kunnen het logischerwijs zonder. De euro is niet duur, de dollar wel. Zo vechten ook particuliere beleggers ongemerkt een valuta-oorlog uit.

De voorkeur van Europese en Amerikaanse beleggers is een optelsom van een voorliefde voor het spelen van thuiswedstrijden en gecontenteerde welvaart. Echt grof rendement is er in 2015 zoals vaak op andere plekken in de wereld gemaakt. Nederlandse beleggers hebben daarvoor weinig kilometers hoeven te maken. De DAX noteerde een plus van bijna 10% en de BEL-20 deed het met 12,6% zelfs nog iets beter.

Een blik op dit lijstje van de Wall Street Journal leert dat in Europa Hongarije (43,8%) en Denemarken (34,3%) tot de uitblinkers behoren en Letland (40,5%) onvermeld blijft. Hoera voor salami en knäckebröd. Zoals vaker boden de exoten uberrendementen. Een hallucinerend rendement (yah man) van dik 100% voor de beurs van Jamaica en een explosieve winst van bijna 300% voor de beurs van Venezuela, waar de democratie en economie aan een zijden draadje hangen.

  • Lees de hele column op Belegger.nl

Column Belegger.nl: Toprendement met gebreken

Een van de beter renderende loten aan de ETF-boom dit jaar (+76,73%) focust op een nobel thema: Amerikaanse bedrijven, die invalide klanten en werknemers goed behandelen. De Barclays Return on Disability ETN is een Exchange Traded Note (ETN), genoteerd aan de New York Stock Exchange die vorig jaar september het levenslicht zag, en iets meer dan 30 miljoen Amerikaanse dollar inleg telt.

  • Lees verder op Belegger.nl

Column Belegger.nl: De grootste vijand van de ETF, dat ben jij

Regelmatig jubel ik op deze plek over de zegeningen van passief beleggen. En aanbid ik de ETF als was zij mijn eigen vrouw. Als ik u was, zou ik argwaan hebben. Geen belegging is zonder weeffoutjes, en zelfs mijn vrouw stelt soms teleur.

Zo zo, hoor ik u zeggen: wat is er mis met jouw vrouw ETF’s? Dat is een goede vraag, die een eerlijk antwoord verdient. Laat ik beginnen bij het onprettige idee dat ETF’s bedacht zijn om het rendement van een index na te bootsen, maar dat niet altijd doen.

Lees verder op Belegger.nl

Column Belegger.nl: Echt beleggen in China

Door de popsterrenstatus van Chinese A-shares staan op de menukaart van een gemiddeld Chinees restaurant minder gerechten dan de databank van Morningstar China-ETF’s telt. Van de 117 China-ETF’s richten er 59 zich op A-shares. Die krappe meerderheid is in twee maanden tijd vanuit het niets behaald. Daar kan iedere politieke partij jaloers op zijn.

In november vorig jaar werden de aandelenbeurzen van het Chinese vasteland en Hong Kong aan elkaar geknoopt. Dat gaf buitenlandse beleggers rechtsreeks toegang tot A-shares, de verzamelnaam voor aandelen van Chinese ondernemingen genoteerd aan de Beurs van Shanghai en Shenzen en afgerekend in de lokale valuta. Mede dankzij een onverwachte renteverlaging in China die de hoop op monetair vuurwerk aanwakkerde, was de beurs van Shanghai vorig jaar goed voor bijna 50% rendement.

Lees de hele column