Eindredacteur en content creatie Fondsevent

Eindredacteur en content creatie Fondsevent

Ik heb de break-outsessie van de tiende en elfde editie van Fondsevent (2017 en 2018) inhoudelijk begeleid, en alle artikelen geschreven voor het magazine dat bezoekers op de dag zelf meekregen.

Fondsevent is het grootste kennis- en netwerkevent voor beleggingsadviseurs, private bankers en vermogensbeheerders in Nederland en wordt door de bezoekers gewaardeerd met een zeer hoog, gemiddeld cijfer.

Nu.nl: 5 redenen om niet lui te beleggen in mixfondsen

Gemengde beleggingsfondsen zijn voor het eerst in hun bestaan de populairste jongetjes van de klas in Europa. Toch zijn er voldoende redenen om niet voor een mixfonds te kiezen.

Volgens gegevens van Thomson Reuters Lipper is in 2015 een kwart van het geld (bijna 100 miljard euro) dat beleggers in Europese beleggingsfondsen hebben gestoken, naar zogeheten mixfondsen gestroomd.

  • Lees verder op Nu.nl

Advertorial BlackRock: BGF Global Allocation Fund levert wat het belooft

Niets moet, alles mag… het kan wel eens de winnende strategie zijn in een jaar, waarin obligaties en aandelen naar verwachting moeizaam vooruit komen. Het BGF Global Allocation Fund gaat in principe geen beleggingscategorie uit de weg, en doet het altijd breed gespreid.

Volgens beheerder Dennis Stattman van het BGF Global Allocation Fund is flexibel en breed gespreid beleggen het geheim achter succesvol beleggen tijdens iedere marktcyclus. In roerige tijden zoals de huidige is deze niets-moet-alles-mag benadering mogelijk van extra waarde. China zorgt regelmatig voor stevige koersschommelingen op de financiële markten en er zijn grote zorgen over de groei van de wereldeconomie en olieprijs. “Meer winnen door minder geld te verliezen is vooral belangrijk als markten beweeglijk zijn zoals nu, en dat naar verwachting voorlopig blijven,” aldus Stattman.

  • Lees het hele artikel op dft.nl

IEXProfs Magazine: Contrair rekent op Kazachstan en Chinese muziekfan

Koop de losers, dump de winnaars. Contraire beleggers rekenen het komende jaar op Kazachstan, de Chinese muziekindustrie, banken en pc-bouwers.

Hoogleraar financiën Aswath Damodaran aan de prestigieuze Stern School of Business en London School of Economics staat te boek als autoriteit op het gebied van aandelenwaarderingen. Hij heeft drie tips, die ieder belegger ter harte kan nemen: koop de grootste verliezers van het afgelopen jaar, koop aandelen die slachtoffer zijn van nevenschade (denk autofabrikanten zonder sjoemelsoftware) en anticipeer op een mogelijke rebound of comeback. En doet dat alles met zelfvertrouwen, geduld en stalen zenuwen vanwege mogelijke koersfluctuaties op de korte termijn

Voor die dwarse aanpak valt iets te zeggen, blijkt uit wetenschappelijk onderzoek. Aan de stapel empirische bewijsvoering kan een recente studie van de universiteit van Iowa worden toegevoegd, Uncommon Value: The Characteristics and Investment Performance of Contrarian Funds getiteld. In de studie zijn de rendementen van Amerikaanse aandelenfondsen tussen 1995 en 2012 vergeleken met die van contraire fondsen. Daaruit blijkt dat fondsmanagers die tegen de stroom durven op te roeien het 2% beter doen als zij in dezelfde sector investeerden als de fondsmanagers, die de meute volgen.

Volgens de onderzoekers is de reden voor het hogere rendement dat deze fondsmanagers exclusieve toegang hebben tot informatie, zonder de bron te specificeren. Niet zozeer contrair handelen als wel voorkennis maakte dus het extra rendement. Het raadsel van het succes van contrair beleggen wordt bovendien niet volledig ontrafeld. Het blijft bij de hypothese dat waardering er mogelijk iets mee te maken heeft, maar ook dat contrairen een eventuele overtrokken reactie van de markt na koop- en verkoopsignalen beter kunnen inschatten.

De universiteit van Iowa staat minder goed aangeschreven dan Yale, Oxford of Nyenrode. Onder de bekendste afgestudeerden worden Gene Wilder en George Gallup, de uitvinder van de Gallup Poll, gerekend, maar geen bekende contraire beleggers, zoals Warren Buffet, John Templeton, Jim Rogers en Mark Mobius. Daarom maken we een rondje- tegen de klok in – langs tegendraadse beleggers van naam en faam. Waar zien zij de kansen het komende jaar?

Wie begin dit jaar een gouden huwelijksring zou hebben gekocht, en begin december was gescheiden had meer dan alleen een echtgenoot verloren. Het edelmetaal is dit jaar 11% in waarde gedaald. De vraag naar de meest verhandelde gouden munt ter wereld is in november met 185% gestegen. Een van de kopers van eagle coins is Peter Schiff van het Euro Pacific Capital fonds, en vroege voorspeller van de kredietcrisis. Hij koopt de munt niet omdat markten een renteverhoging in de Verenigde Staten niet aankunnen zoals hij al enige tijd zegt, maar als ‘protest’ tegen het soepele geldbeleid van centrale banken. “Een foutje van de Fed, en de goudhandel wint aan robuustheid,” aldus Schiff.

Kazachstan en Iran

Kazachstan staat als achterlijke natie te boek, sinds acteur Sacha Baron Cohen het personage Borat in een gelijknamige komedie introduceerde. Voor de Amerikaanse belegger en miljardair Jim Rogers is het een land vol kansen. Hij bezocht in oktober de Astana Invest 2015, en keerde terug met een lijst vol lokale bedrijven om in te beleggen. In een interview met CNN sprak Rogers ook zijn voorkeur voor Iran uit. “Het zijn geen grote markten maar ze openen zich, en er is een verandering gaande.”

Van Iran en Kazachstan naar opkomende markten is een kleine stap. Een crisis in Rusland, politiek gedoe in Brazilie, Chinese groeipijn en bloed in het Midden-Oosten; het geld stroomt uit opkomende markten. Het is voldoende reden voor Rob Arnott van Research Affiliates om de omgekeerde weg te bewandelen. Hij redeneert als een marktkoopman: op opkomende markten is je gulden een daalder waard. “Alleen bij aandelen worden hogere prijzen prettiger gevonden dan lagere,” aldus Arnott, die wijst op de aantrekkelijke waarderingen. “Als Wal-Mart de prijzen met 20% verlaagd, breken er rellen uit. Als aandelenkoersen dalen, worden de koopjes als eerste van de hand gedaan.”

Opkomende markten hebben in Mark Mobius van Franklin Templeton een believer: hij ziet muziek in de Chinese muziekindustrie. In de grote steden ziet de opkomende marktenspecialist de karaokebars als paddenstoelen uit de grond schieten. Ook de muziekindustrie in het westen zoekt de Chinese consument op: Bon Jovi heeft een nummer in het Mandarijn opgenomen. Voor muziek betalen doet een Chinees overigens niet graag; de Chinese muziekindustrie zette in 2014 91 miljoen Amerikaanse dollar om.

Hoera voor hardware

Van de hardrock van Bon Jovi naar hardware is een kleine stap. Aandelen van hardwareproducenten zijn het afgelopen jaar op het strafbankje geplaatst. De computerverkopen stellen teleur ondanks de sterke groei van cloud computing. ‘Tijdelijke zwakte’ meent fondsmanager Alex Walewski van Alken Asset Management, een bekende dwarse belegger in het Verenigd Koninkrijk die sterk op Europa is georiënteerd. “De cloud zal de verkopen in de pc-markt stuwen.”

Geen sector wordt meer verguisd dan de bankensector. Voldoende reden voor de meest succesvolle Britse contrair fondsmanager, Alex Wright, om Citigroup, HSBC Lloyds, Barclays en Bank of Ireland tot topposities maken in de Fidelityfondsen, waarvoor hij verantwoordelijk is. Hij krijgt onder meer bijval van fondsmanagers Nick Mustoe en Stephen Anness van Invesco die banken als ‘de contraire sector van 2016’ beschouwen. Net als Wright hebben zij grote posities opgebouwd in Citigroup, maar ook in JPMorgan Chase en First Republic Bank. “Waarderingen bevinden zich bijna op de historische bodem, terwijl de sector een stuk veiliger is dan voorheen,” aldus Anness.

Mondelez International

Ten slotte is het ook interessant om te kijken wat de grootste deelnemingen zijn van enkele contraire beleggingsfondsen, te beginnen met Pershing Square van de activistische belegger Bill Ackman. Hij weerstaat de gezond etentrend met een grote positie in de Amerikaanse snackproducent Mondelez International, bekend van de Milka reep. Het Global Contra Strategy fonds van Deutsche Bank heeft als toppositie de Franse brillenmaker Essilor, het Janus Contrarian fond gelooft in United Continental, bij het Franklin Mutual European Fund gaan de handen omhoog voor KPN(!), terwijl het Vanguard Capital Opportunity Fund zweert bij Biogen. Bij de tegendraadse beleggers van het Noorse Skagen zien wij onder andere Citigroup terug en is Samsung een favoriet.

De Zuid-Koreaanse elektronicaproducent brengt ons terug bij het onderzoek van de universiteit van Iowa. De onderzoekers concluderen, gekeken naar de transacties van contraire fondsmanagers, dat veel van de zelfuitgeroepen dwarse denkers in de praktijk gewoon met de stroom mee roeien en zich even contrair als een politieke middenpartij gedragen. De kloof tussen zeggen en doen is bij contrair beleggen blijkbaar groot.